详情

　　仿期许器狗在工场间穿梭自如，非侵入式脑机接口正悄然“解码”大脑信号，智能四足机器东谈主在救急现场参与转圜……这些曾存在于科幻作品中的场景，如今正照进实践。

　　推动这些变革的，恰所以杭州“六小龙”为代表的繁密科技创新企业。在2025年世界互联网大会乌镇峰会上，杭州“六小龙”同台亮相，也让其背后抓续陪跑的本钱力量备受顺心。

　　据《证券日报》记者梳理，法例面前，盘曲参与投资杭州“六小龙”的保障机构已达数十家。这些险资虽未站在舞台中央，却以“二级至四级股东”的身份，低调完成了围绕科技自立自立策略的长周期布局。

　　《中共中央对于制定国民经济和社会发展第十五个五年运筹帷幄的淡薄》将“科技自立自立水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要观点。这意味着，险资复古科技产业的观点愈发明晰。多家险资机构近日在接管《证券日报》记者采访时暗示，正抓续构建隐私科技企业全生命周期的金融复古体系，不绝拓展赋能创新的深度与广度。

　　“盘曲投资”织就本钱纽带

　　杭州“六小龙”，包括宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）、杭州群核信息技艺有限公司、杭州云深处科技股份有限公司（以下简称“云深处科技”）、浙江强脑科技有限公司（以下简称“强脑科技”）、杭州游科互动科技有限公司、杭州深度求索东谈主工智能基础技艺辩论有限公司。动作杭州乃至世界科创边界的新锐力量，这些公司成为本钱商场顺心焦点。跟着部分企业上市盘算冉冉庞大，其背后的本钱端倪也浮出水面。

　　《证券日报》记者凭据公开信息梳剪发现，中国东谈主寿保障股份有限公司（以下简称“中国东谈主寿”）、中国太平洋东谈主寿保障股份有限公司（以下简称“太保寿险”）、盟国东谈主寿保障有限公司（以下简称“盟国东谈主寿”）等头部险企，多遴荐盘曲出资样貌，在“险资—私募股权基金—科技企业”的多层投资架构中，成为这些企业的资金后援。

　　举例，天眼查信息披露，中邮东谈主寿保障股份有限公司抓有中国互联网投资基金（有限结伴）约19.9%股份，后者则抓有宇树科技约2.29%的股份。

　　由太保寿险等公司缔造的太保长航股权投资基金（武汉）结伴企业（有限结伴）（以下简称“太保长航”）、盟国东谈主寿、中好意思联泰多量会东谈主寿保障有限公司（以下简称“多量会东谈主寿”）分手抓有南京经纬创叁号投资结伴企业（有限结伴）24.59%、19.67%、9.84%的股份，后者则抓有宇树科技约1.29%股份。

　　太保长航、盟国东谈主寿、多量会东谈主寿分手抓有深圳市达晨创程私募股权投资基金企业（有限结伴）10.12%、9.92%、4.96%的股份，后者则抓有云深处科技1.22%股份。

　　国度中小企业发展基金旗下的多只子基金投向了杭州“六小龙”中的部分企业。举例，其旗下子基金深创投中小企业发展基金（新疆）有限结伴企业抓有宇树科技约1.4%股份。而国度中小企业发展基金的出资方中有中国东谈主寿、中国东谈主民财产保障股份有限公司等多家大型险企。由此，险资借谈国度级政府指点基金完满对科技企业的投资布局。

　　此外，中国东谈主寿保障（集团）公司发起缔造的国寿大健康系列基金投资表情中就包括强脑科技B轮融资。

　　从投资方式来看，险资主要以私募股权基金有限结伴东谈主（LP）身份参与投资，且谐和的私募股权基金多为政府或国资主导的国度级、区域级基金。举例，上述中国互联网投资基金（有限结伴）是中央网信办和财政部共同发起缔造的国度级投资基金，运筹帷幄总边界1000亿元，主要遴荐股权胜利投资样貌，专注于互联网边界进行投资。

　　举座来看，险资并未胜利出面前杭州“六小龙”股东名单，但通过“政府母基金—产业子基金—科技企业”层层递进的投资方式，把资金精确运送到科技产业，既销亡了科技表情早期的高波动，又能共享技艺指数级增长的红利，完满投资安全性与策略价值的均衡。

　　从“耐性本钱”到“有为本钱”

　　对杭州“六小龙”的盘曲投资，是险资复古科技企业全生命周期发展的缩影。连年来，险资投资的“含科量”不绝晋升，变装也从资金提供者升级为“本钱+处事”的概述赋能者。据国度金融监督解决总局联系慎重东谈主先容，法例旧年底，险资投向科技类企业的资金边界已超6000亿元。

　　“面前，新一轮科技转变加速演进，构建隐私科技型企业全生命周期的金融处事体系愈发垂危。”中再钞票解决股份有限公司党委通知、董事长李巍对《证券日报》记者暗示，保障资金亟须完满从“永恒本钱”到“耐性本钱”再到“有为本钱”的能级跃升，主动适配投融资新范式，全面增强金融供给的适配性与精确度——不仅要作念时刻的一又友、表情周期的一又友，更要作念产业趋势、企业生命周期的一又友。

　　李巍进一步暗示，基于上述理念，连年来，保障资管机构构建了“盘曲股权投资带动胜利投资、债权融资及双向赋能”的多元处事体系，早期小额散播投创业投资基金（VC），中后期大额得当投训诫表情，这种全链条布局既契合了科技企业不同发展阶段的融资需求，也为险资完满永恒收益提供了灵验旅途。

　　其他头部险资机构也加速了创新处事科技企业的要领。中国东谈主寿钞票解决有限公司（以下简称“国寿钞票”）联系业务慎重东谈主对《证券日报》记者暗示，在“十五五”时期，国寿钞票在策略运筹帷幄中会将科技金融摆在愈加特等的位置，推动投资责任深度融入“科技—产业—金融”良性轮回，助力科技自立自立策略落地收效。

　　构建科技金融新范式

　　尽管险资与科技产业的会通态势向好，但受资金脾气、投资才能等身分影响，面前，险资参与科技创新投资仍面对多重挑战。在此配景下，保障机构正通过方式创新、才能升级等样貌积极破局。

　　国寿钞票联系业务慎重东谈主坦言，科技创新表情具有边界较小、风险较高、时间收益不默契且退出存在不降服性的风险收益特征，与保障资金等耐性本钱传统的投资想路有较大区别，面前，保障资金等耐性本钱处事科技创新边界投资存在卡点和堵点。举例，资金审慎旁边原则与新兴产业高成长、高风险的脾气存在蹧蹋，传统风险解决体系与科技企业适配度不及等。

　　为破解这一清贫，国寿钞票创新性地通过S基金（主要指私募股权二级商场基金）方式复古科技自立自立，推动保障资金永恒期与科技创新长周期的精确匹配。以前，保障资管机构需要抓续鼓动深度变革，以愈加适配科技金融的发展脾气。

　　中国东谈主保钞票解决有限公司（以下简称“东谈主保钞票”）则合计，保障资金参与科技投资面对三大挑战：科技创新非线性、高波动特征与答谢滞后的脾气与险资的安全性条目不匹配带来的错配风险；险资传统投资以债权为主，对硬科技赛谈产业贯通不及带来的才能缺口；股权投资本钱占用高，从而带来偿付才能压力。

　　在此配景下，东谈主保钞票暗示，东谈主保钞票为灵验匹配科技创新边界千般化的融资需求，积极拓展参与科技创新体系的旅途；在风险可控的前提下，通过可转债、夹层基金、股权投资等样貌介入要紧科技表情全生命周期；同期，积极推动S基金致力投资。

　　从盘曲投资杭州“六小龙”的推行来看，险资通过“借谈基金、全周期布局”的方式，既为科技企业提供了默契的资金复古，也为自己开采了永恒价值投资的新旅途。这一方式不仅体现了耐性本钱对创新的耐性奉陪，更彰显了金融追忆本源、服求实体经济的势必地点。

　　以前体育游戏app平台，跟着投资才能的抓续晋升、处事体系的日益完善，险资有望进一步进展“有为本钱”的作用，在完满“高水平科技自立自立”的进度中展现更大动作。险资机构不仅要连接长远“科技+金融”的会通创新，还需在理念上完满从财务投资者到产业共建者的升沉，信得过成为科技创新海潮中的同业者与赋能者。